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XM官网2026年全球宏观市场范式转变：特朗普政府政策重塑资产定价逻辑进入2026年，全球宏观市场正在经历一场深刻的范式转变。资深分析师DavidWoo认为，面对中期选举的巨大压力，特朗普政府正展现出不惜一切代价扭转局面的决心，这将重塑从能源到黄金的全球资产定价逻辑。DavidWoo表示，为弥补严重的民调劣势并避免在国会失去多数席位，特朗普政府的政策重心已全面转向赢得“可负担性”辩论。这意味着2026年的终极交易主题将从单纯的再通胀转向激进的通缩手段——尤其是通过强力掌控能源资源来大幅压低油价，目标是在大选前将汽油价格降至关键心理防线。这一战略不仅意在平抑通胀，更意在通过改善中产阶级生活成本来稳固选票。而特朗普此前对委内瑞拉的动作标志着战后建立的基于规则的国际秩序实质性终结。这一举措并非出于意识形态考量，而是为了直接掌控能源资源，以期通过大幅增加供应来赢得国内的“可负担性论证”。特朗普的目标是在秋季前......

XM官网2026年地缘政治不稳定性加剧军工板块迎来强劲增长2026年的前10个交易日已经向全球市场传递出一个明确的信号：地缘政治的不稳定性正在加剧，这促使军工板块继续确立其作为年度核心长期增长主题的地位。引发这一轮市场重新定价的催化剂来自多重地缘震荡。俄乌冲突持续深入，美军在委内瑞拉采取行动强行控制其领导人，以及特朗普重申美国应控制格陵兰岛的言论，加剧了市场对全球安全架构的担忧。这些事件不仅令投资者警觉，更直接强化了各国政府增加军事开支的预期。市场对此作出了激烈的反应。据彭博数据，高盛编制的一篮子欧洲军工股继2025年飙升90%之后，仅在今年1月便再度上涨21%。这一涨势同样蔓延至亚洲市场，韩国和日本的主要防务承包商股价均录得双位数涨幅。欧洲和亚洲的投资者已达成共识，即国防类股票有望迎来又一个强劲年份。尽管部分分析师警示估值压力，但主流观点认为，全球重整军备的步伐必须加快以应对日益不确定的世界。Mornin......

XM官网专题：2026中国首席经济学家论坛年会　　2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10-11日在上海举行，主题为“棋至中局：承前启后建设强国”。粤开证券首席经济学家罗志恒出席并演讲。　　罗志恒建议，能否有机制让企业部门向居民部门让利，他认为有两个抓手。第一个抓手是以国有企业为抓手，国有企业大幅提高上缴财政比例，专项用于社会保障体系建设，即推动国资财政和社保的联动改革。第二个抓手是以上市公司为重点，鼓励上市公司增加分红、实施股权激励，增加面的产能收入。　　他提议，以健全工资增长长效机制为重点，加快实施城乡居民增收计划。比如中央财政出资设立城乡居民增收的专项引导基金，类似于财政贴息，对企业部门涨薪给予补贴。　　“在目前环境下，让企业全面......

XM官网国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业开展市场竞争状况调查评估近日，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《中华人民共和国反垄断法》，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。此举旨在表达竞争关注、评估垄断风险、规范市场秩序。外卖平台服务行业作为我国平台经济的重要组成部分，在促进消费、扩大就业、推动创新等方面发挥了重要作用。然而，近期外卖平台服务行业出现了拼补贴、拼价格、控流量等问题，挤压实体经济，加剧行业“内卷式”竞争，社会各方面对此反映强烈。为推动外卖平台依法合规经营、公平有序竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序，委员会办公室决定对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。本次调查评估将通过现场核实、当面访谈、问卷调查等方式，深入了解外卖平台竞争行为，广泛听取平台内经营者、新就业群体、消费者等各方意见，全面调查市场竞争状况，组织开展分析论证，传导监管压力，提出处置措施。......

XM官网物价上涨的喜讯，同样也是市场发展的佳音。CPI和PPI的环比双双实现正增长，这种情况极为罕见（自2023年以来仅发生四次），结合12月份超出预期的PMI反弹，共同预示着一季度经济的稳定向好。从历史趋势来看，当CPI和PPI环比均为正时，股市往往也会随之上涨。因此，当前物价的同步上涨，无疑为新年市场的“开门红”增添了动力。PPI持续向好的动能：内部因素是“反内卷”。12月份PPI同比和环比均创下2025年的最佳表现——同比为-1.9%（11月为-2.2%），环比为0.2%（11月为0.1%）。值得注意的是，自7月中央财经委会议提出“反内卷”以来，PPI环比增速便摆脱了负增长，表明“反内卷”对PPI增速的持续改善起到了积极作用。然而，对于PPI的改善来说，“反内卷”初期主要依靠的是供给侧过剩产能的削减，而目前则更多依赖于行业竞争秩序的改善，使得价格指标逐步回归正常范围。PPI改善的另一动能：外部因素......

XM官网2025年乘用车行业降价现象减弱，市场秩序改善根据崔东树的分析，2025年乘用车行业的促销与降价行为均回归理性，市场秩序得到明显改善。全年降价车型数量较去年同期减少42款，总计177款，其中常规燃油车、混合动力燃油车、插混燃油车、增程式车型和纯电动车型的降价数量均有不同程度减少。具体来看，2025年12月降价车型数量为4款，较去年同期增加1款。新能源车型在全年的降价力度中表现较为突出，新车降价车型均价19.5万元，降价力度算术平均达到2.1万元，降价力度为11%。而在12月份，新能源车新车降价车型均价13.6万元，降价力度算术平均达到2万元，降价力度高达14.7%。降价力度分析车型类型2025年1-12月均价（万元）2025年1-12月降价力度（万元）2025年1-12月降价百分比2025年12月均价（万元）2025年12月降价......

XM官网在全球金价的强劲上涨影响下，2025年菲律宾中央银行的黄金储备市值大幅增长近70%，达到了历史最高点。这一资产价值的急剧增加不仅显著扩大了该国的外汇储备规模，而且使得黄金在外汇储备中的比例远远超出了官方设定的理想范围，引起了市场对央行资产配置策略的广泛关注。根据菲律宾央行在周三晚间发布的数据，到2025年底，其黄金持有量的价值已经上升到了186亿美元的历史最高点。这一增长主要是由于贵金属市场的估值重估效应，而不是黄金物理持有量的简单增加。菲律宾央行在其报告中并未透露具体的黄金持有量。数据显示，目前黄金在菲律宾外汇储备总额中的比例已经达到了约17%。这一比例明显偏离了该国货币当局之前设定的目标范围，使得资产组合的再平衡问题变得突出。这一变化直接反映了去年大宗商品市场波动对主权资产负债表的直接影响，同时也暗示了未来可能对官方储备管理进行调整。菲律宾央行黄金资产价值的飙升，直接反映了国际金价的走势。数......

XM官网热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　聚丙烯分析师：薛铭慧　　【导语】2025年，PP价格走势与油价走势密切相关，2026年1月初，美国与南美某国发生地缘政治争端，南美某国作为全球重要的重油储备国，该事件的发生也引发市场担忧全球原油市场的供给格局与价格预期。对PP而言，原油价格的波动也通过成本面影响聚丙烯市......

XM官网美国运输类股票创历史新高，受经济增长预期推动在市场对今年美国经济将强劲增长的预期推动下，美国运输类股票周二收于历史新高。道琼斯运输平均指数上涨1.7%，收报18,033.58点，超过了2024年11月创下的此前历史高位。优步(UBER.US)和卡车运输企业OldDominionFreightLine(ODFL.US)位列当日涨幅榜前列。道琼斯运输平均指数追踪了航空、卡车运输、海运、快递服务和物流等行业的20只美国运输股。运输物流业通常被视为经济的风向标，因为它洞察了广泛行业的供需情况。去年，受美国总统特朗普发动的贸易战在市场中引发连锁反应、以及卡车运输行业低迷拖累，道琼斯运输平均指数大幅下挫。与此同时，史上持续时间最长的美国联邦政府停摆导致航班混乱，也令航空公司雪上加霜。而此次反弹，正值与美国经济健康状况高度相关的股票整体表现跑赢大盘之际。Jonestrading首席市场策略师MichaelO......

XM官网周一（1月13日）全球外汇市场要闻速递：1、英国公债抛售致使养老金接到追缴通知，为2022年危机以来首次重大考验。2、欧洲最大养老基金ABP因反对马斯克薪酬方案，于第三季度清仓其在特斯拉公司的全部5.71亿欧元（5.85亿美元）股份，ABP发言人周日称马斯克薪酬方案有问题，该基金出售股份时还考虑了成本、回报和负责任的投资要求。3、巴西央行披露行长Galipolo的公开信称本币雷亚尔贬值是2024年CPI的一个驱动因素，国内因素是雷亚尔走弱的主要原因且通胀预期得到锚定。4、LPLFinancial分析师JeffreyRoach称，2024年美国私人部门平均每月新增就业14.9万人低于2023年的19.2万人，预计2025年将再降，12月非农就业人数激增25.6万人且失业率小幅下降（背景或为大规模驱逐非法移民）引发对美联储可能需加息担忧，但数据背后或更乐观，Roach表示超16%的非劳动力在外国出生包括无......

XM官网热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　复宏汉霖（02696）盘中涨近9%，截至发稿，股价上涨7.34%，现报62.90港元，成交额3701.65万港元。　　12月30日，复宏汉霖宣布，公司三款潜力创新分子——基于自研T细胞衔接器（TCE）平台开发的DLL3xDLL3xCD3xCD28四特异性TCEHLX3901、潜在同类最优（BIC）的新型KAT6A/B口服小分子抑制剂HLX97、以及潜在同类首创（FIC）的B7H3-唾液酸酶融合蛋白HLX316的新药临床试验申请均已获得国家药品监督管理局受理。以上三款产品皆拟用于实体肿瘤的治疗。......